金融科技、金融稳定和普惠金融

自2008年国际金融危机发生以来，金融科技领域经历了蓬勃的发展。尽管该领域以一系列创新的手段，通过为大量传统银行业未能复盖的企业和个体提供融资而促进普惠金融的进程，其中不可低估的风险也给金融稳定带来了挑战。由于中小企业和消费者普遍缺乏按标准化办法收集和处理的可验证信息源，整个金融行业都面临着一个重要的议题，即如何在向大量中小企业和消费者提供贷款的同时保证有效的风险评估和管理？这之所以是个重要议题，是因为中小企业和消费者在全球经济发展中起到的关键作用。中国国务院和香港工业贸易署的数据显示，中小企业贡献了中国内地（香港）超过80%（46%）的就业和90%（98%）的注册企业数。而世界银行2018年的数据则显示，全球家庭消费对经济增长的贡献达到60%。由此可见，解决该议题具有迫切的现实意义。

本项目致力于开发一套针对中小企业和消费者的风险评估管理体系。以此为出发点，为智能合约/机制设计提供科学基础，给探讨金融科技对经济社会的影响提供项目评估的平台，构造以金融科技为元素的金融风险宏观模型，并且给普惠金融和金融稳定提供政策建议。该风险评估管理体系将为以下活动提供综合的指导：

1) 企业和个人的数字足迹以及网络关联等“高频、高纬、高复盖”数据的收集； 

2) 以行为学理论（Cronqvist et al., 2012）为支持的用户特征抓取（例如从企业和消费者的投资、消费、网络关联活动、所有权链条等环节获取的风险偏好和自我约束等行为特征）；

3) 将不能按标准化办法收集、处理和验证的“软信息”向“硬信息”转化；

4) 信贷模型的设计、筛选和拟合 – 充分利用数字足迹、网络关联和行为特征等优于传统金融指标的预测力，并且随着商业周期进行动态调整；

5) 为金融机构和政策制定者提供模型结果的解读和应用。

本项目组建了来自金融、经济、法律、数据科学和计算机方面的专家团队，与世界领先的金融科技企业进行合作，并邀请到以经济学诺奖得奖者为代表的经济学家和国际货币基金组织等政策制定专家加入顾问团队。同时，团队成员与国际货币基金组织、世界银行、国际清算银行、欧洲央行、金融稳定委员会、美国央行、中国人民银行、香港金管局、香港金融发展局、香港竞争事务委员会等地区和国际机构的联系将有助于研究成果的推广和应用。整个项目的成果将对香港从传统金融中心向金融科技中心转型提供帮助。